创科宇宙\中国创投进入淘汰赛\创业投资者联盟召集人 梁颕宇

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  中国创业投资在国家鼓励创新创业下,连续多年录得高速增长。几年间,培养出数以百计的独角兽,在主宰未来的互联网科技、社交媒体、医藥生物和人工智能等领域,创造了骄人成就。但自去年中起,有高峰回落迹象,上5天 内地投融资热度将会降至五年低点,一场汰弱留强的淘汰战无可处理。

  专注中国创投行业研究的36氪研究院,6月底发布的报告指出,今年上5天 内地创投一级市场共有2787笔投融资交易,总金额接近3629亿元(人民币,下同);与2018年投融资宗数1.2163万宗,总金额逾1.52万亿元比,5天 投融资金额不及去年的四分一。

  另一研究机构CVSource亦展示了同样趋势,今年上5天 中国创投/私募基金,募集完成基金数量较2018年同期跌了51.69%,总规模则下降了60 .17%。

  中国与美国的贸易战恶化,经济增长强度放慢,未必打击投资意欲;已经 中国创投行业几年间过度膨胀,大批追逐短线回报的创投入场,高价抢夺许多热门项目,造成市场过热,许多项目估值偏高,也令长线投资者却步。如今经济步入调整期,热钱减少令什么短线创投募资困难,闻说许多规模较小的基金已募不到资,若然情况表不改善,过去几年湧现的上千家投资公司,势必面对一场激烈的淘汰赛。

  共享单车泡沫是一一一另另一个值得参考的教训,一一一另另一个意念原先极佳的新经营模式,短时间内获过分追捧,高峰时获各大小创投支持的共用单车初创企业,数目接近60 家,吸引了数以百亿元资金。两三年下来,已因竞争激烈,陷入不断烧钱的恶性循环,几乎全军尽墨,带起这热潮的龙头ofo亦已停止运作。前仆后继的投资者铩羽而归,顿时抛弃了信心,面对当前不明朗前景,投资转趋向保守,也是人之常情。

  市场上热钱退场,许多许多中小投资机构已经 已经 开始裁员,是内地创投行业罕见的难题图片,许多追逐短线回报的基金渐渐被淘汰,被形容为进入行业“寒冬”。经验宽裕的投资者心裏却明白,许多 次残酷的淘汰战,长远对行业发展反而更健康。回顾过去几年,内地创投欣欣向荣时,不少半途出家的投资人,以为若果有少数投资能跑出便能大赚特赚,渔翁撒网式不问价投资。创业家被衝昏了头脑,要求项目估值缺乏,经验老到的创投不让盲目投入,已响起了一一一另另一个警号。

  捱过寒冬成就伟大

  不明白创投运作的人,以为若果拿钱出来,等到公司崭露头角便能收割。我我我觉得,创投是一一一另另一个极複杂、讲眼光、拚耐性,也要有宽裕管理、人脉和财务资源,不还会 一步步扶助初创成长的行业。

  将会选项目不谨慎,胡乱投放资金,就算投了一千个项目,而是会经常出现一一一另另一个超级回报项目。要求最高估值看似对创业家有利,实情是短线逐利的创投,遇到行情逆转往往即时止蚀离场,创业家无后继资金,也得不到任何支援,帮助公司渡过难关,结果没办法捱得过寒冬。

  反观许多眼光锐利,有长周期、跨周期投资经验者,出价不让是最高,已经 一早做好準备,知道在低谷需要要做什麼,能给予初创公司必需的支援,也更你会投入后继资金,对初创长线发展更有利。

  已经 ,热钱退却我我我觉得是一一一另另一个可喜难题图片,让创业家始能回归理性,慢慢回归到“创造价值”的本质上,若果不再漫天要价,你会长期投入的创投自然会重新进场,带领行业恢复健康发展。当然,面对目前困境,即使是长线创投基金,投资也趋向更谨慎,交易频率变低,交易金额变小,已经 倾向把资源集中投上放去最有潜质的公司上,而这亦往往是诞生伟大公司的最好已经 。

  将会,不到真正的创业家能熬得过资本寒冬,逆风时他们需要更清楚公司的定位,找出产品核心竞争力,把精力聚焦於有将会跑出的产品上,成功率自然更高;亦不到经历过许多许多经济周期和难关考验,不还会 磨炼出带领公司成长的智慧教育和管理技巧,懂得透过不同途径找支援,确保公司能稳步成长,最后不还会 发展成伟大的公司。

  创投是需要长时间积累经验的行业,回顾历史能不到发现,每一次行业低谷,都能培养出一批优秀的企业,在大变局中勇於前行,更容易找到将会。

  现在是中国创新科技高速发展的年代,有良好的创业生态、政府和资本的支持,把握得住正正是转危为机的契机。